【什么是买断式再贴现】在金融领域，尤其是银行和票据市场中，“买断式再贴现”是一个重要的概念。它是指商业银行或其他金融机构将已贴现的商业汇票（即已经由银行贴现过的票据）出售给中央银行，以获取短期资金的一种融资行为。这种操作不仅有助于金融机构优化流动性管理，还能为中央银行提供调控货币供应量的工具。
一、买断式再贴现的基本含义
买断式再贴现是一种票据融资方式，具体指持票人（通常是商业银行）将未到期的商业票据转让给中央银行，换取资金。中央银行在买入票据后，拥有该票据的所有权，并承担票据到期时的兑付风险。这种方式不同于“回购式再贴现”，后者是短期融资，到期需按约定回购票据。
二、买断式再贴现的特点
| 特点 | 内容说明 |
| 所有权转移 | 票据的所有权从商业银行转移到中央银行 |
| 资金获取 | 商业银行通过出售票据获得资金，用于流动性补充 |
| 风险承担 | 中央银行承担票据到期兑付的风险 |
| 期限较短 | 通常为短期融资，期限一般不超过一年 |
| 利率灵活 | 利率由市场决定或由央行设定 |
三、买断式再贴现的作用
1. 改善银行流动性：帮助银行快速获得资金，缓解短期资金紧张。
2. 调节市场利率：中央银行通过买卖票据影响市场资金成本。
3. 支持实体经济：通过支持票据市场发展，促进企业融资便利。
4. 货币政策工具：作为央行调控货币供应的重要手段之一。
四、买断式再贴现与回购式再贴现的区别
| 项目 | 买断式再贴现 | 回购式再贴现 |
| 所有权 | 转移给央行 | 仍归商业银行 |
| 风险承担 | 央行承担 | 商业银行承担 |
| 融资性质 | 长期/中期 | 短期 |
| 利率机制 | 市场定价或央行规定 | 通常由央行规定 |
| 操作复杂度 | 相对复杂 | 相对简单 |
五、总结
买断式再贴现是一种重要的金融操作方式，既为商业银行提供了流动性支持，也为中央银行提供了调控市场的工具。其核心在于票据所有权的转移和风险的重新分配。理解这一机制有助于更好地把握金融市场运作逻辑，特别是在货币政策执行和企业融资方面具有重要意义。
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